债券市场深度分析 FPG财盛海外：避险抗通胀 黄金或保管升势

●FPG最新阛阓脱水音尘：

1、【议会选举失利 芬兰总理桑娜·马林辞任党主席】马林5日在齐门赫尔辛基召开新闻发布会，晓谕决定辞去社民党主席职务，不会在本年秋季的党员代表大会上寻求连任。她同期暗意，我方不会参选总统，也尚未收到在海外组织任职的邀请。马林暗意下周将手脚又名议员运转责任，但愿能过上安祥生涯。

点评：新政府的成就行将带来的是变革，对经济体制的变化也将是全新的运转。

2、【德巨擘机构上调本年经济增长预期】德国四家巨擘经济参议机构在5日公布的一份连合经济预测文书中上调了2023年德国经济增长预期。预测称，德国2023年和2024年通胀率分离为6.0%和2.4%。德国政府转圜措施和可料念念的工资增长“正加强德国国内需求，并使通胀率保抓在高位“。

点评：德国率先的经济参议机构每年连合编写两次经济预测文书，于春秋两季发布，该文书是德国联邦政府进行经济预测的遑急参考。

3、【数据再显好意思国经济疲软势头】有“小非农”之称的好意思国3月ADP工作东谈主数录得14.5万东谈主，不足预期的20万东谈主，前值从24.2万东谈主上修至26.1万东谈主。好意思国3月ISM非制造业PMI录得51.2，低于预期的54.5和前值的55.1。好意思国2月交易帐录得-705亿好意思元，为半年以来最大逆差。另外，掉期合约将好意思联储在5月会议上加息25个基点的可能性下调至44%足下。

点评：好意思国经济的疲软，关于利多黄金是具有抓续性的。

2、【好意思国银行业危急影响将抓续数年】好意思国最大金融服务机构之一的摩根大通首席实施官杰米·戴蒙当地技艺4日在写给鼓动的年度信函中暗意，由硅谷银行和签名银行关闭激勉的好意思国银行业危急现在尚未适度，并将在当年数年不息产生影响。

点评：这次危急将促使好意思国各家银行愈加保守，导致信贷条款愈加垂危。

3、【为抑遏通胀 好意思联储或再次加息】好意思国克利夫兰联储银行行长洛蕾塔·梅斯特说，好意思国联邦储备委员会可能再次加息以抑遏通货扩张。为了让通胀率抓续下行至2%的永久方向，好意思邦本年将不息收紧货币策略，联邦基金利率将上调至5%以上。联邦公开阛阓委员会上月底发布最新经济出息预期，18名成员中，有10名成员瞻望年内利率将升至5%到5.25%。这意味着好意思联储本年内或再加息一次。

点评：好意思国硅谷银行和签名银行3月接踵被关闭，激勉银行业震动。好意思联储抓续加息是导致银行接连关闭的主因。在高利率环境下，这些银行所抓债券等金融居品价值急速缩水。

4、【普京：俄对与总共国度进行缔造性相助抓通达魄力】普京强调，俄罗斯有时自我伶仃，也对任何国度莫得偏见，更莫得敌意。针对与欧盟关联，普京指出，俄罗斯与欧盟之间的关联比年来严重恶化。俄方合计，其原因在于欧盟排除了其手脚欧洲经济相助和一体化发展的初志，挑起与俄罗斯的地缘政事起义。俄罗斯但愿迟缓改善与欧盟的关联。

点评：普京是借此契机但愿丹麦方面莽撞支抓俄方成就海外探听委员会的提出，以查明“北溪”自然气管谈爆炸事件。

●财盛海外分析师不雅点：

FPG特约分析师King不雅点：

好意思国3月服务业增长放缓幅度卓绝预期，因需求降温，同期揣度服务企业支付价钱的打算降至近三年来最低，这给好意思联储抗击通胀的举措带来提振。当天公布的数据线路，ISM非制造业指数从55.1降至51.2。破钞者从购买商品转向破钞，辅助了服务业的增长。而跟着需求降温，服务业通胀不息回落，但仍处于高位。服务业现在处于抗击通胀的中枢，因为服务价钱经常更具粘性，对加息的反应较弱。

FPG特约分析师Dawson谈生不雅点：

好意思联储现在进退为难，一方面需要宽松策略来辅助金融体系，另一方面又需要收紧策略来隔断通胀。我合计好意思联储在5月会议上加息的可能性不到50%，利率仍是在面前4.75%-5%的区间见顶。好意思联储将在夏日运转降息，瞻望年底前将降息75个基点。。

FPG特约分析师Dave不雅点：

近几个月来，中东石油阛阓一直是寰球上最垂危的阛阓之一，而上周末欧佩克+的有时减产为其带来尽头的提振。迪拜原油阛阓的要害打算在沙特牵头作出减产决定之后大幅飞腾。迪拜原油掉期最活跃的现货价差跃升至1好意思元/桶以上，阐扬优于布伦特原油。固然欧佩克+的减产决定下个月才告成，但迪拜石油阛阓的强盛阐扬反应出减产将加强东谈主们对中东石油供应将加多的预期。

FPG特约分析师悦琳不雅点：

欧元区上月事济复苏秩序加速，但各行业和各成员国的复苏趋势并不平衡。此外，空洞PMI指数畅达三个月高于隆替线50。欧元区经济不息从咱们在2022年底看到的低迷之中反弹，最新的PMI探听数据将为这么一种不雅点增添新的信心——即至少就现在而言，欧元区经济莫得出现此前预期的那般衰败。

以上分析仅为阛阓参议员不雅点，仅供参考，不手脚具体投资建议。