黄金市场趋势 通胀预期升温或倒逼好意思联储加速紧缩？

在阅历了数十年来最严重的通胀冲击后，好意思国大家再次为物价高潮作念准备。

根据21日的密歇根大学的破钞者造访数据，近期好意思国破钞者关于异日12个月的通胀预期已上升至一年以来的最高水平。破钞者对更永久通胀的预期在2月份也出现了自2021年以来最大的单月涨幅。

特朗普政府在生意、侨民和税收等方面的战略，尤其是关税战略，加重了大家对物价高潮的担忧。《纽约时报》25日征引经济学家的不雅点称，特朗普的战略可能会推高物价。

如若通胀预期握续上升，好意思联储可能被动经受更激进的紧缩战略，包括加速加息门径或推迟降息。Evercore ISI的John Roberts暗示，如若通胀预期莫得改善，好意思联储本年可能通盘烧毁降息。

通胀预期昂首：多项盘算推算敲响警钟

25日，《纽约时报》报说念清醒，好意思国大家对异日12个月的通胀预期已升至一年多来的最高水平，部分原因是鸡蛋和能源联系开销价钱握续高潮，以及对关税影响的担忧。

更令经济学家担忧的是，破钞者对更永久通胀的预期在2月份也出现了自2021年以来最大的单月涨幅，这种担忧大齐存在于各个年级段和收入水平的东说念主群中。此外，好意思国经济咨商会（Conference Board）2月份的造访也清醒，破钞者信心大幅下跌，通胀预期上升。

特朗普政府在生意、侨民和税收等方面的战略，尤其是关税战略，加重了大家对物价高潮的担忧。《纽约时报》征引经济学家的不雅点称，特朗普的战略可能会推高物价。

而经济学家最惦念的是通胀预期“失锚”，即大家对通胀追念2%的处所失去信心。当今，这种风险似乎比几个月前更为隆起。前好意思联储副主席Richard Clarida暗示：

“如若我在好意思联储职责，我不会念念虽然或掉以轻心。”

好意思联储的逆境：加速紧缩？

通胀预期的上升给好意思联储带来了稠密的挑战。

到当今为止，好意思联储官员淡化了对通胀预期的担忧。芝加哥联储主席Austan Goolsbee暗示，密歇根大学的最新造访“数据不太好”，但这仅反应了一个月的数据。他以为，至少需要两到三个月的数据才略算数。圣路易斯联储主席Alberto Musalem也强调，通胀预期处于遗弃之中。他将密歇根大学的数据容貌为“多样盘算推算中一个略有上升的盘算推算”。

尽管如斯，好意思联储当今已暂停进一步降息。官员们不仅但愿看到更多通胀正在回落的笔据，并暗示，端庄的经济让他们无意辰不雅望特朗普的计算将怎样影响破钞者价钱、劳能源市集和更鄙俗的经济增长轨迹。

一些东说念主，如好意思联储理事Christopher J. Waller，以为央行不错“忽略”关税等战略的经济影响。但芝加哥联储前主席Charles Evans以为，这可能是一个冒险的策略，相配是磋议到2020年后经济冲击导致的通胀飙升。

Evans暗示，看到通胀预期有所上升让他“有点弥留”，尤其是在他惦念企业可能比昔日更倾向于将更高的价钱转嫁给破钞者的情况下。由于这些原因，他瞻望好意思联储本年在进一步降息方面将保握“严慎”。

而如若通胀预期握续上升，好意思联储可能被动经受更激进的紧缩战略，包括加速加息门径或推迟降息。Evercore ISI的John Roberts暗示，如若通胀预期莫得改善，好意思联储本年可能通盘烧毁降息。

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